綜觀生態(tài)環(huán)境產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，經(jīng)過(guò)2018年和2019年的行業(yè)陣痛期，2020年無(wú)疑是一個(gè)全新的局面，水土固的大監(jiān)管格局已然形成，生態(tài)環(huán)境產(chǎn)業(yè)從政策播種時(shí)代進(jìn)入到政策深耕時(shí)代。總體而言，生態(tài)環(huán)境板塊基本面逐步改善走出低谷，進(jìn)入穩(wěn)健增長(zhǎng)期。
把脈動(dòng)態(tài)，對(duì)生態(tài)環(huán)境產(chǎn)業(yè)及企業(yè)的發(fā)展都至關(guān)重要。在新的格局下，生態(tài)環(huán)境產(chǎn)業(yè)進(jìn)入提質(zhì)增效的時(shí)代，從整體產(chǎn)業(yè)鏈到細(xì)分領(lǐng)域、從發(fā)展黃金期趨于高質(zhì)量增長(zhǎng)，挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存，細(xì)分市場(chǎng)成績(jī)斐然。
垃圾焚燒：儲(chǔ)備產(chǎn)能豐富，進(jìn)入投產(chǎn)大年
垃圾焚燒解決城市用地痛點(diǎn)，伴隨民眾生態(tài)環(huán)境意識(shí)提升及政府理性招標(biāo)，生態(tài)環(huán)境產(chǎn)業(yè)跨過(guò)2016年短暫的低價(jià)中標(biāo)陷阱，焚燒企業(yè)優(yōu)勝劣汰，龍頭公司市場(chǎng)占有率提升，行業(yè)進(jìn)入有序競(jìng)爭(zhēng)階段。
按照《“十三五”全國(guó)城鎮(zhèn)生活垃圾無(wú)害化處理設(shè)施建設(shè)規(guī)劃》，至2020年全國(guó)設(shè)市城市生活垃圾焚燒處理能力占無(wú)害化處理總能力的50%以上，其中東部地區(qū)達(dá)到60%以上，全國(guó)市縣平均在54%左右。按照目前披露的各省級(jí)最新規(guī)劃，多數(shù)省份要求2030年城鎮(zhèn)垃圾焚燒比例要達(dá)到70%左右，未來(lái)城鎮(zhèn)垃圾焚燒比例或還有提升空間。
隨著垃圾焚燒產(chǎn)業(yè)政策推進(jìn)、行業(yè)規(guī)范趨嚴(yán)、龍頭企業(yè)在運(yùn)營(yíng)能力和項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)等方面的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)凸顯，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局清晰，龍頭集中趨勢(shì)不斷加強(qiáng)。業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè)，全國(guó)垃圾焚燒處理能力的復(fù)合增速將維持在17%左右，龍頭企業(yè)增長(zhǎng)達(dá)30%以上。
高能環(huán)境涉足垃圾焚燒領(lǐng)域較晚，但是起點(diǎn)高、發(fā)展快、秉持高標(biāo)準(zhǔn)，項(xiàng)目建設(shè)如火如荼，大有后來(lái)者居上的勢(shì)頭。當(dāng)前，泗洪縣生活垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目、賀州市生活垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目、北京順義垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目已投入運(yùn)營(yíng)，和田市生活垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目、岳陽(yáng)市生活垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目進(jìn)入試運(yùn)營(yíng)階段，濮陽(yáng)市靜脈產(chǎn)業(yè)園綜合垃圾處理項(xiàng)目也已在全面建設(shè)中，公司總處理規(guī)模達(dá)已8800噸/日。在手項(xiàng)目的陸續(xù)投產(chǎn)，將保障公司未來(lái)收入增速和市占率的提升。
危廢處置：清廢行動(dòng)深入，市場(chǎng)進(jìn)一步擴(kuò)容
受益于2016-2017年度中央環(huán)保督察、“清廢2018”行動(dòng)、第二次全國(guó)污染源普查啟動(dòng)等系列“雷霆行動(dòng)”以及水泥窯協(xié)同處置工藝的推廣，危廢行業(yè)突破了長(zhǎng)期產(chǎn)能擴(kuò)張慢、大宗危廢無(wú)法處置的困境，倒逼企業(yè)俯首對(duì)待危廢處理問(wèn)題。危廢處理市場(chǎng)迎來(lái)快速增長(zhǎng)期，激起危廢行業(yè)各路諸侯攻城略地，圈地插旗，行業(yè)放量與收儲(chǔ)價(jià)格維持高位，供需兩旺的五年黃金期已經(jīng)啟動(dòng)。
資料顯示，2017年至2018年是全國(guó)危廢產(chǎn)能快速放量的兩年，總體產(chǎn)能規(guī)模較之2016年年末的水平增長(zhǎng)48%，達(dá)到8002萬(wàn)噸/年。儲(chǔ)備產(chǎn)能規(guī)模釋放后，全國(guó)危廢產(chǎn)能將再次翻倍，到2023年年末目前已知儲(chǔ)備產(chǎn)能全部投產(chǎn)時(shí)，全國(guó)危廢投產(chǎn)產(chǎn)能規(guī)模將達(dá)到1.51億噸/年，較之2018年底增長(zhǎng)88%。
毋庸置疑，危廢處理行業(yè)的“高門檻、高利潤(rùn)、嚴(yán)監(jiān)管、大缺口”，正成為各路資本追逐的“香餑餑”。由于危廢新建項(xiàng)目周期較長(zhǎng)，預(yù)計(jì)新建與兼并收購(gòu)現(xiàn)有危廢處理資源在未來(lái)會(huì)持續(xù)，行業(yè)中具備綜合處置能力、融資成本優(yōu)勢(shì)、資源優(yōu)勢(shì)的領(lǐng)先企業(yè)將具有明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。高能環(huán)境上市之初，就堅(jiān)定進(jìn)軍危廢處置，通過(guò)前期并購(gòu)成熟產(chǎn)能+后期自主建設(shè)運(yùn)營(yíng)的思路，危廢板塊產(chǎn)能迅速擴(kuò)大，目前在手牌照規(guī)模超過(guò)50萬(wàn)噸/年。2019年，伴隨四川省樂(lè)山市高新區(qū)犍為新型工業(yè)基地靜脈產(chǎn)業(yè)園固廢項(xiàng)目、四川省涼山州甘洛危廢項(xiàng)目、高能青藍(lán)危廢處理綜合利用項(xiàng)目等新建項(xiàng)目陸續(xù)進(jìn)入建設(shè)階段，新增危廢牌照達(dá)30萬(wàn)噸/年。
在老牌危廢企業(yè)不斷擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍的同時(shí)，一批新生力量也已悄悄展開(kāi)在危廢領(lǐng)域的布局。這些新生力量，很大一部分是環(huán)保老兵，他們?cè)谠猩鷳B(tài)環(huán)境業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，將業(yè)務(wù)觸角延伸到危廢領(lǐng)域，形成很好的業(yè)務(wù)互補(bǔ)。同時(shí)，很多外行業(yè)企業(yè)也都紛紛看好這一市場(chǎng)領(lǐng)域，并將危廢作為其進(jìn)軍生態(tài)環(huán)境領(lǐng)域后主要深耕的領(lǐng)域。
危廢市場(chǎng)如此火熱，對(duì)企業(yè)來(lái)講，是很大的誘惑。然而，相對(duì)來(lái)說(shuō)危廢處理的技術(shù)門檻很高，布局危廢領(lǐng)域，不僅要求企業(yè)有資金，還要有專業(yè)技術(shù)，這在一定程度上屏蔽了一些競(jìng)爭(zhēng)者，但在國(guó)家大力推動(dòng)生態(tài)環(huán)境保護(hù)工作的背景下，危險(xiǎn)廢棄物由于高污染、高危害性，及時(shí)、安全、有效處理的相對(duì)必要性更大，國(guó)家推動(dòng)的治理力度也將更強(qiáng)，這些都預(yù)示著危廢市場(chǎng)的推進(jìn)會(huì)更快、更廣。
土壤修復(fù)：平穩(wěn)增長(zhǎng)，維持高景氣度
在與民生息息相關(guān)的生態(tài)環(huán)境領(lǐng)域，土壤修復(fù)產(chǎn)業(yè)在前幾年的突飛猛進(jìn)中高速發(fā)展，營(yíng)收和利潤(rùn)多數(shù)獲得可觀收益，成為繼污水處理、大氣治理、固廢處理之后生態(tài)環(huán)境市場(chǎng)上又一重要細(xì)分板塊。
土壤修復(fù)兼具公益性和盈利性，商業(yè)模式清晰�，F(xiàn)階段土壤修復(fù)集中在工業(yè)企業(yè)場(chǎng)地修復(fù)，支付主體仍以地方政府為主，修復(fù)帶來(lái)的民生改善和財(cái)政收入都使政府推進(jìn)的意愿充足。
2017年，國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于推進(jìn)城鎮(zhèn)人口密集區(qū)危險(xiǎn)化學(xué)品生產(chǎn)企業(yè)搬遷改造的指導(dǎo)意見(jiàn)》，《意見(jiàn)》明確提出中小型企業(yè)和存在重大風(fēng)險(xiǎn)隱患的大型企業(yè)2018年底前全部啟動(dòng)搬遷改造，2020年底前完成。2018年以來(lái)，內(nèi)蒙古、浙江、江西、河南、河北、徐州等多地出臺(tái)重污染企業(yè)搬遷規(guī)劃，2019年至2020年全國(guó)的退城入園進(jìn)程將提速。污染企業(yè)的搬遷將帶來(lái)相應(yīng)地塊土壤修復(fù)需求的增長(zhǎng)，盡管今年受生態(tài)環(huán)境“嚴(yán)冬”大氣候影響，行業(yè)增速不及預(yù)期，項(xiàng)目有所延后，但不改土壤修復(fù)行業(yè)的旺盛需求，預(yù)期今明兩年修復(fù)行業(yè)仍將維持高景氣度。
對(duì)標(biāo)美國(guó)土壤修復(fù)歷史，未來(lái)十年土壤修復(fù)有望迎來(lái)市場(chǎng)的高增期。龍頭企業(yè)由于受益全國(guó)布局的風(fēng)險(xiǎn)分散、設(shè)備和技術(shù)的協(xié)同以及設(shè)備的國(guó)產(chǎn)化等因素，盈利能力有望率先趨穩(wěn)。以行業(yè)龍頭股高能環(huán)境為例，豐富的成功項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)是其繼續(xù)拓展訂單的重要背書(shū)，土壤修復(fù)業(yè)務(wù)訂單豐富，優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目充足。從訂單分布來(lái)看，目前高能環(huán)境已經(jīng)中標(biāo)百余例修復(fù)訂單，覆蓋全國(guó)19個(gè)省份，江蘇、湖北、甘肅、廣州、湖南5省占比最高，累計(jì)超過(guò)總金額的70%，近兩年新簽訂單主要集中在江蘇、浙江、廣東等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的長(zhǎng)三角、珠三角地區(qū)。
業(yè)務(wù)布局的合理均衡，能夠帶來(lái)較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)和可持續(xù)發(fā)展能力。今年上半年，公司陸續(xù)在廣州、武漢、包頭、太原、常熟、山東等地新簽多個(gè)優(yōu)質(zhì)土壤修復(fù)項(xiàng)目訂單，為未來(lái)業(yè)績(jī)提供增長(zhǎng)動(dòng)能。另外，高能環(huán)境去年新簽的20.79億元土壤修復(fù)訂單將陸續(xù)在今明兩年落地轉(zhuǎn)化，加上各地理順《土壤污染防治法》相關(guān)政策條例后，延后項(xiàng)目有望在明年加速釋放，未來(lái)兩年土壤修復(fù)板塊的業(yè)績(jī)確定性較強(qiáng)，其龍頭優(yōu)勢(shì)將更加穩(wěn)固，預(yù)計(jì)在“十三五”時(shí)期的市場(chǎng)份額還將再上一個(gè)臺(tái)階。
盤點(diǎn)高能：逆流而上，打造“大固廢”版圖
2019年，受“去杠桿”的經(jīng)濟(jì)政策、融資環(huán)境趨緊、PPP項(xiàng)目清庫(kù)等影響，生態(tài)環(huán)境產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)大幅受挫，虧損隊(duì)伍不乏曾經(jīng)的佼佼者，但是也有一些績(jī)優(yōu)股，逆流而上。
自上市以來(lái)，作為一家連續(xù)四年?duì)I收、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的公司，高能環(huán)境現(xiàn)金流穩(wěn)定、項(xiàng)目收益有保障，同時(shí)與各大銀行保持較好的關(guān)系，再加上公司可轉(zhuǎn)債實(shí)施，都促使公司新建項(xiàng)目的落地，為以后業(yè)績(jī)的騰飛插上資本的“翅膀”。
事實(shí)證明，不管是主業(yè)還是擴(kuò)展業(yè)務(wù)，高能環(huán)境都做得有聲有色。公司近兩年經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流持續(xù)改善：2018年高能環(huán)境經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量?jī)纛~達(dá)到3.22億元，較2017年增長(zhǎng)217%；2019年1月至9月，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額3.53億元，較2018年同期增長(zhǎng)142%，其中，2019年三季度經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流達(dá)到2.21億元，環(huán)比二季度增長(zhǎng)199%，為2016年以來(lái)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流最佳的季度；截至今年三季度末，高能環(huán)境總資產(chǎn)達(dá)到111.02億元，較上市初期增長(zhǎng)近三倍。
尤其是在“無(wú)廢城市”建設(shè)如火如荼的當(dāng)下，高能環(huán)境早已在“無(wú)廢城市”建設(shè)方案未下達(dá)前，就已開(kāi)始探索。與其他環(huán)境企業(yè)“單點(diǎn)作戰(zhàn)”不同，高能環(huán)境業(yè)務(wù)范圍齊全，立志構(gòu)建固廢全產(chǎn)業(yè)鏈、城鄉(xiāng)環(huán)衛(wèi)一體化的大循環(huán)格局，形成了環(huán)衛(wèi)清掃、垃圾分類、垃圾收轉(zhuǎn)運(yùn)、焚燒發(fā)電、衛(wèi)生填埋、滲濾液處理、飛灰處理完整的生活垃圾縱向一體化處理優(yōu)勢(shì)，橫向布局生活垃圾處理、餐廚垃圾處理、污泥處理、工業(yè)固廢處理、危廢處理處置、環(huán)境修復(fù)等業(yè)務(wù)，沿著“大固廢”版圖堅(jiān)定前行，踏浪逐新。
值得一提的是，高能環(huán)境近期中標(biāo)的包頭污泥坑固化項(xiàng)目以及聯(lián)合中標(biāo)的雄安新區(qū)鋁灰鋼渣處置項(xiàng)目設(shè)計(jì)施工總承包項(xiàng)目，進(jìn)一步深化了固廢業(yè)務(wù)的全國(guó)布局，在一定程度上助力“11+5”無(wú)廢城市試點(diǎn)建設(shè)。
在一個(gè)個(gè)細(xì)分領(lǐng)域的背后，潮流涌動(dòng)的生態(tài)格局不容小覷。未來(lái)五年，我國(guó)生態(tài)環(huán)境產(chǎn)業(yè)是“潮平兩岸闊”，未來(lái)二十年，我國(guó)生態(tài)環(huán)境產(chǎn)業(yè)是“無(wú)限風(fēng)光在險(xiǎn)峰”。可以預(yù)見(jiàn)，在行業(yè)凜冬之時(shí)，生態(tài)環(huán)境產(chǎn)業(yè)未來(lái)幾年將加速洗牌，市場(chǎng)份額將進(jìn)一步集中在優(yōu)秀企業(yè)和品牌手里，行業(yè)龍頭股企業(yè)將充分受益。未來(lái)已來(lái)，讓我們一起苦練內(nèi)功，勇敢向前，鑄造環(huán)保人共同的驕傲。
來(lái)源:中國(guó)環(huán)境報(bào) 作者:胡學(xué)敏
原文鏈接：http://huanbao.bjx.com.cn/news/20191225/1031303.shtml
